股票是零和游戏吗？那期货、外汇、黄金呢？

期货外汇黄金从理论上都是零和博弈，算上手续费，就是负和。

股票理论上是属于增值投资，上市公司会通过分红不算向市场上输血；我国国情。。。你懂得

外汇市场不是零和游戏。

零和游戏的前提是参与者考核标准是一致的。比如，所有参与者期初都没有汇率敞口，期间通过汇率市场价格波动开仓、平仓，平仓后余额为损益，该损益为参与者唯一考核标准。

外汇市场的主要参与者为：中央银行、商业银行、企业、其它金融产品自营金融机构、外汇产品自营金融机构、个人等。

其中只有商业银行自营团队、外汇产品自营金融机构和外汇产品自营个人参与市场的方式是期初无敞口、开仓持有市场风险、平仓实现损益。他们在日均几万亿美元的外汇市场中所占比例如同沧海一栗。

中央银行通过直接市场交易干预本币汇率，实现汇率政策目的。商业银行以产品服务为目的，归口管理分支机构对公、零售客户汇率风险，在市场进行反向平盘，不主动持有汇率风险敞口。企业因跨国经营或跨国贸易，被动持有汇率敞口，主动参与外汇市场、或通过商业银行参与市场，目的是对冲被动持有的汇率风险，将损益限定为主营业务的经营利润。其它金融产品自营金融机构，因跨国投资被动产生汇率风险敞口，因此进行外汇交易，目的是对冲其汇率敞口，将损益限定在自身主营投资产品的表现内。个人以跨境购物、投资、旅游目的参与外汇市场，无需平仓。

以上这些参与者才是外汇市场的绝对主力，由于其参与目的不是为了承担市场风险博取绝对收益，因此外汇市场不是封闭的零和游戏。理论上你可以在所有人开心的情况下仍自营获利。